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M&A의 절차

중소기업지원센터M&A의 절차
일반적인 M&A 절차 (매도인 측면)
M&A 절차의 중요사항

태핑(Tapping)

초기 접촉을 통한 잠재 인수자의 매각 대상기업에 대한 관심도 파악 및 투자안내서전달과 함께 잠재 인수자의 선별 효과를 동시에 이끌어내는 절차

비밀유지협약(NDA,CA)체결

태핑 단계 이후 해당 M&A에 대한 관심을 진지하게 표명하는 인수자와 기밀유지계약(NDA ; Non Disclosure Agreement) 또는 비밀유지협약(CA ; Confidential Agreement)을 체결함으로 거래에 대한 진행을 제하된 투자자와 진행하게 된다. 현실적으로 해당기업에 대한 운영 노하우 및 사업정보 획득을 목표로 NDA를 체결하는 인수자도 있는 것이 사실이나, 거래 진행을 위해 추가 정보를 제공하게 되는 것이 불가피한 현실

실사(Due Diligence) - 피합병기업의 숨겨진 위험 파악이 중요

실사라 함은 기업의 인수합병에 따르는 위험 또는 문제점들을 인수합병 계약서에 서명하기 이전에 파악하는 절차로서 대상 기업에 대한 재무, 영업, 법적인 현황 및 활동에 대해 조사하는 과정을 의미하며 M&A 당사자인 매도인과 인수자의 협의를 거쳐 실사 기간과 범위가 정해진다. M&A 실사의 가장 중요한 분야라 할 수 있는 재무실사업무(Financial Due Diligence)는 회계감사 업무(Public Auditing)와는 별개로 이해해야 한다.

사후관리 - PMI(Post Merger Integration)

M&A의 프로세스상 거래성사(Deal-Making)가 이루어지면 기업의 인수와 합병 후 기업의 통합 과정인 PMI에 주력해야 한다. 이는 인수기업 경영자들의 관점에서 보면 새로운 시작으로 실제 M&A의 약70%이상이 계약이 성사된 후에 주주가치의 하락으로 인해 결과적으로 실패하였다고 평가되므로 PMI단계는 기업 경영진의 최대 관심사로 전개